Финансовые результаты
- Выручка составила 423 млн долл. США, что на 5% ниже по сравнению с результатом за первый квартал 2019 года, однако на 7% выше результата за четвертый квартал 2019 года.
- Показатель EBITDA* составил 110 млн долл. США, что на 31% ниже по сравнению с результатом за первый квартал 2019 года, однако на 11% выше результата за четвертый квартал 2019 года.
- Чистый убыток составил 153 млн долл. США, против 133 млн долл. США прибыли годом ранее и 30 млн долл. США прибыли в предыдущем квартале. Убыток в основном сформирован неденежными статьями, а именно, отрицательными курсовыми разницами по переоценке валютных активов и обязательств на фоне резкого ослабления курса рубля к доллару в отчетном периоде, эффект от которых составил минус 148 млн долл. США.
- Чистый долг за отчетный период вырос на 4%, с 1 215 до 1 258 млн долл. США.
- Показатель чистый долг/LTM EBITDA** вырос с 2,2 до 2,5.
Операционные результаты
- Объем производства основной продукции составил 1 948 тыс. т, что на 1% выше аналогичного показателя за первый квартал 2019 года.
- Объем продаж основной продукции составил 1 994 тыс. т, что на 11% выше аналогичного показателя за первый квартал 2019 года.
Комментируя результаты деятельности, председатель Совета директоров Александр Попов заявил:
«Рост объемов продаж в первом квартале 2020 года на 11% позволил нам практически полностью компенсировать эффект от снижения мировых цен на сложные удобрения и КАС на 19 и 31% соответственно. В итоге выручка снизилась лишь на 5% по сравнению с первым кварталом 2019 года.
При этом по сравнению с четвертым кварталом 2019 года финансовые показатели улучшились – выручка выросла на 7%, EBITDA увеличилась на 11%. Мы видим сохранение устойчивого спроса на минеральные удобрения в мире, несмотря на пандемию коронавируса. Поставки основной продукции на приоритетный для нас внутренний рынок выросли на 45%, до 682 тыс. т.
Произошедшее в конце первого квартала ослабление курса рубля к доллару США еще не привело к увеличению операционной прибыли, а, напротив, стало причиной убытка по курсовым разницам от переоценки кредитного портфеля и отрицательной чистой прибыли. Данный убыток имеет неденежный характер, поэтому не является репрезентативным. В то же время более слабый рубль окажет поддержку нашим финансовым показателям в будущих периодах наряду с растущими объемами производства.
На фоне неопределенностей по динамике мировых рынков из-за пандемии коронавируса мы сократили размер капвложений, замедлив темп реализации нашей гибкой инвестиционной программы. Данная мера позволит нам сдержать рост долговой нагрузки».
Приложение
Комментарии к основным статьям финансовой отчетности
Финансовые результаты
Выручка Группы «Акрон» за первый квартал 2020 года снизилась на 5% по сравнению с результатом за аналогичный период 2019 года, до 28 079 млн руб. Снижению показателя способствовал более низкий уровень мировых цен на большинство продуктов Группы, чем годом ранее. При этом объем продаж основной продукции Группы увеличился на 11% по сравнению со значением за первый квартал 2019 года. Средний курс доллара США по отношению к рублю изменился незначительно по сравнению с первым кварталом 2019 года.
Средние индикативные цены, FOB Балтика/Черное море
долл. США/т | 1 кв. 2020 г. | 1 кв. 2019 г. |
Изменение 1 кв.2020 г. / 1 кв. 2019 г. |
NPK 16-16-16 | 252 | 312 | -19,2% |
Аммиачная селитра | 187 | 182 |
+3,0% |
КАС | 123 | 178 |
-30,8% |
Карбамид | 217 | 243 |
-10,4% |
Аммиак | 222 | 276 |
-19,4% |
По итогам отчетного периода себестоимость проданной продукции увеличилась на 14% по сравнению с первым кварталом 2019 года, до 17 574 млн руб. Рост себестоимости главным образом был связан с увеличением объема продаж, а также с ростом амортизационных отчислений, произошедшем в результате ввода в эксплуатацию новых агрегатов и техперевооружения действующих производств.
Коммерческие, общие и административные расходы сократились на 1%, до 2 183 млн руб. Транспортные расходы снизились на 7%, до 4 428 млн руб. Снижение показателя, произошедшее на фоне роста объема продаж, было вызвано снижением ставок аренды полувагонов и стоимости фрахта. Также сдерживающее влияние на рост показателя оказал тот факт, что объем поставок на экспорт в отчетном периоде изменился незначительно по сравнению с первым кварталом 2019 года, а увеличение объема продаж Группы пришлось на внутренний рынок.
Показатель EBITDA снизился на 30%, до 7 279 млн руб. Рентабельность по EBITDA Группы в отчетном периоде сократилась до 26% по сравнению с 35% за первый квартал 2019 года.
По итогам первого квартала 2020 года Группа получила нетто убыток по курсовым разницам от переоценки активов и обязательств в размере 12 301 млн руб. против прибыли в размере 4 635 млн руб. за первый квартал 2019 года. Отрицательный эффект от данного фактора на чистую прибыль составил 9 841 млн руб. в отчетном периоде. В результате за первый квартал 2020 года Группа получила чистый убыток в размере 10 126 млн руб. против прибыли в размере 8 774 млн руб. за аналогичный период 2019 года.
Тенденции на рынке
В первом квартале 2020 года мировые цены на карбамид перешли к восстановлению после снижения во второй половине 2019 года. Росту цен способствовал сильный спрос в странах Северного полушария, в частности в США и России, перед началом весеннего посевного сезона. Также поддержку ценам оказало сокращение экспорта карбамида из Китая вследствие логистических проблем на фоне вспышки коронавируса. Так, за первый квартал 2020 года экспорт из Китая сократился на 40% по отношению к аналогичному периоду 2019 года, до 786 тыс. т. К концу квартала цены в Балтике достигли 230 долл. США, в то время как в конце 2019 года они снижались до 210 долл. США.
Цены на другие азотные продукты показали смешанную динамику. На фоне восстановления цен на карбамид и сильного спроса на российском рынке цены на аммиачную селитру в первом квартале 2020 года также повысились. В то же время цены на КАС продолжили снижение.
Цены на NPK в первом квартале 2020 года оставались относительно стабильными на фоне восстановления цен на азотные и фосфорные удобрения и снижения цен на калийные удобрения. Однако с учетом снижения цен на NPK в течение предыдущего квартала их средний уровень в первом квартале оказался ниже, чем в четвертом прошлого года.
Средние индикативные цены, FOB Балтика/Черное море
долл. США/т | 1 кв. 2020 года | 4 кв. 2019 года | 1 кв. 2019 года |
Изменение 1 кв. 2020 / 4 кв. 2019 |
Изменение 1 кв. 2020 / 1 кв. 2019 |
NPK 16-16-16 |
252 |
270 |
312 |
-6,7% |
-19,2% |
Аммиачная селитра |
187 |
179 |
182 |
+4,9% |
+3,0% |
КАС |
123 |
137 |
178 |
-10,4% |
-30,8% |
Карбамид |
217 |
216 |
243 |
0,5% |
-10,4% |
Аммиак |
222 |
225 |
276 |
-1,4% |
-19,4% |
* Показатель EBITDA определяется как операционная прибыль, скорректированная на сумму амортизации основных средств и нематериальных активов, прибыль или убыток по курсовой разнице от операционных сделок и прочие неденежные и чрезвычайные статьи.
** LTM EBITDA – показатель EBITDA, рассчитанный за последние 12 месяцев.