Финансовые результаты
- Выручка выросла на 6%, до 114 835 млн руб., по сравнению с результатом за 2018 год – 108 062 млн руб. В долларовом эквиваленте выручка выросла на 3%, с 1 723 млн долл. США до 1 774 млн долл. США.
- Показатель EBITDA* снизился на 4%, до 35 749 млн руб., по сравнению с результатом за 2018 год – 37 053 млн руб. В долларовом эквиваленте показатель EBITDA снизился на 7%, с 591 млн долл. США до 552 млн долл. США.
- Уровень рентабельности по EBITDA составил 31% против 34% за 2018 год.
- Чистая прибыль выросла на 86%, до 24 786 млн руб., по сравнению с результатом за 2018 год – 13 318 млн руб. В долларовом эквиваленте чистая прибыль выросла на 80%, с 212 млн долл. США до 383 млн долл. США.
- Чистый долг вырос на 2%, до 75 185 млн руб., по сравнению с результатом на конец 2018 года – 74 025 млн руб. В долларовом эквиваленте данный показатель вырос на 14%, с 1 066 до 1 215 млн долл. США.
- Показатель чистый долг/ EBITDA увеличился до 2,1 с 2,0 на конец 2018 года. В долларовом эквиваленте данный показатель составил 2,2 против 1,8 на конец 2018 года.
Операционные результаты
- Объем производства основной продукции составил 7 458 тыс. т, что на 1% ниже аналогичного показателя за 2018 год.
- Объем продаж основной продукции составил 7 569 тыс. т, увеличившись на 4% по сравнению с результатом за 2018 год.
Комментируя результаты деятельности, председатель Совета директоров Александр Попов заявил:
«В 2019 году объем продаж Группы «Акрон» составил рекордные 7,6 миллиона тонн. География поставок расширилась до 78 стран мира. На протяжении года Группа вела работу над несколькими инвестиционными проектами. Проекты по модернизации агрегата аммиака в Дорогобуже и строительству агрегатов азотной кислоты в Великом Новгороде были завершены и успешно работают. Еще два крупных проекта находятся в активной стадии: «грануляция карбамида» будет запущена во втором квартале 2020 года, строительство агрегата «Карбамид №6+» будет завершено в начале 2021 года. Объем капитальных вложений Группы в 2019 году стал максимальным за последние пять лет – 294 млн долл. США. В то же время снижение мировых цен на минеральные удобрения во втором полугодии оказало негативное влияние на финансовые показатели Группы. В ответ на это мы приняли решение замедлить темп дальнейшей реализации инвестпрограммы и не начинать новых проектов до нормализации рыночной конъюнктуры. Эта мера позволит нам временно минимизировать объем капиталовложений и сдержать рост долговой нагрузки, выполнив при этом целевые показатели как по производству, так и по объему дивидендов. В 2019 году на выплату дивидендов был направлен 221 млн долл. США».
Приложение
Комментарии к основным статьям финансовой отчетности
Финансовые результаты
Выручка Группы «Акрон» за 2019 год выросла на 6% по сравнению с результатом за 2018 год, до 114 835 млн руб. Этому способствовали увеличение объемов продаж на 4% и повышение среднего курса доллара США по отношению к рублю на 3%. Сдерживающее влияние на рост выручки оказало снижение мировых долларовых цен на большинство продуктов Группы.
Средние индикативные цены, FOB Балтика/Черное море
долл. США/т | 2019 г. | 2018 г. |
Изменение 2019 г. / 2018 г. |
NPK 16-16-16 | 296 | 300 | -1,1% |
Аммиачная селитра | 189 | 188 |
+0,3% |
КАС | 149 | 179 |
-16,7% |
Карбамид | 240 | 251 |
-4,4% |
Аммиак | 235 | 288 |
-18,3% |
По итогам отчетного периода себестоимость проданной продукции увеличилась на 10% по сравнению с 2018 годом, до 59 784 млн руб. Рост себестоимости главным образом был связан с ростом объемов продаж, увеличением амортизационных отчислений, ростом цен на электрическую энергию и ГСМ, а также с увеличением затрат на оплату труда.
Рост амортизационных отчислений был связан с вводом в эксплуатацию агрегата карбамида в конце 2018 года, двух агрегатов азотной кислоты в 2019 году, а также техперевооружением действующих производств. Рост затрат на оплату труда произошел из-за увеличения численности персонала Группы на 5%, что стало необходимо для разработки подземного рудника ГОКа «Олений Ручей», реализации инвестпроектов в «Акроне» и «Дорогобуже», а также строительства Талицкого ГОКа.
Коммерческие, общие и административные расходы выросли на 15%, до 9 332 млн руб. Среди основных причин – увеличение объема продаж, рост численности персонала и увеличение площади арендуемых складских площадей на фоне развития международного сегмента дистрибуции Группы в рамках коммерческой стратегии по увеличению поставок конечным потребителям.
Транспортные расходы выросли на 17%, до 20 744 млн руб. Рост показателя был главным образом связан с увеличением затрат на фрахт на фоне роста объема поставок в США и страны Латинской Америки на условиях, включающих транспортировку. Также увеличилась стоимость логистических услуг за пределами России вследствие ослабления рубля.
Показатель EBITDA снизился на 4%, до 35 749 млн руб. Рентабельность по EBITDA Группы в отчетном периоде составила 31% против 34% за 2018 год. В разрезе производственных площадок «Акрон», «Дорогобуж» и «СЗФК» оперировали с рентабельностью 38%, 18% и 23% соответственно. Снижение рентабельности «Дорогобужа» в отчетном периоде носило временный характер и было связано с остановкой агрегата аммиака для реализации проекта по его модернизации.Проценты к уплате за 2019 год снизились до 1 115 млн руб. по сравнению с 1 607 млн руб. за 2018 год. Нетто прибыль по курсовым разницам от переоценки активов, кредитов и обязательств по итогам 2019 года составила 7 013 млн руб. против убытка в размере 7 043 млн руб. за 2018 год. Прибыль от изменения справедливой стоимости производных финансовых инструментов в отчетном периоде составила 1 445 млн руб. против прибыли в размере 896 млн руб. за 2018 год.
Чистая прибыль за 2019 год выросла на 86% и составила 24 786 млн руб. против 13 318 млн руб. за 2018 год.
Движение денежных средств
Чистый денежный поток от операционной деятельности за 2019 год практически не изменился по сравнению с уровнем 2018 года и составил 28 278 млн руб. Оборотный капитал за 2019 год снизился на 2 084 млн руб. За 2018 год его сокращение составляло 1 025 млн руб.
Чистая сумма денежных средств, направленных на инвестиционную деятельность, за 2019 год составила 19 054 млн руб. против 14 439 млн руб. за 2018 год. Объем средств, направленных на капитальные вложения, вырос на 31%, до 19 030 млн руб. с 14 542 млн руб. за 2018 год. В долларовом выражении капитальные вложения увеличились на 27%, до 294 млн долл. США. Увеличение показателя связано с реализацией инвестпроектов в рамках Стратегии развития Группы.
Чистая сумма денежных средств, направленных на финансовую деятельность, за 2019 год составила 7 328 млн руб., в то время как за 2018 год аналогичный показатель составил 19 643 млн руб. Сокращение оттока денежных средств в отчетном периоде было связано с меньшим погашением заемных средств. Так, за 2019 год нетто привлечение заемных средств составило 8 840 млн руб., в то время как за 2018 год наблюдалось нетто погашение заемных средств в размере 28 млн руб. На выплату дивидендов в отчетном периоде было направлено 14 313 млн руб. против 13 278 млн руб. за 2018 год. В долларовом выражении дивидендные выплаты в 2019 году составили 221 млн долл. США против 212 млн долл. США в 2018 году.
Долговая нагрузка
Общий долг за 2019 год увеличился на 2%, до 86 541 млн руб. В долларах данный показатель составил 1 398 млн долл. США. В мае 2019 года Группа продлила на два года 5-ти летний синдицированный структурированный предэкспортный кредит на сумму до 750 млн долл. США. Благодаря этому доля долгосрочного долга Группы увеличилась до 85% с 79% на конец 2018 года.
Чистый долг вырос на 2% по сравнению со значением на конец 2018 года, до 75 185 млн руб. В долларах данный показатель увеличился на 14%, до 1 215 млн долл. США, что было связано с укреплением рубля на конец отчетного периода по сравнению со значением на конец предыдущего года.
Коэффициент «чистый долг/ LTM EBITDA» на конец отчетного периода составил 2,1 против 2,0 на конец 2018 года. В долларовом эквиваленте данный показатель увеличился с 1,8 до 2,2.
Тенденции на рынке
Мировые цены на минеральные удобрения на протяжении 2019 года снижались. На цены на карбамид оказал влияние ряд факторов: сокращение потребления в США на фоне неблагоприятных погодных условий, увеличение производства в Европе благодаря снижению цен на газ и рост экспорта из Китая. В четвертом квартале на фоне снижения цен ряд потенциальных покупателей откладывал закупки, ожидая более низкие уровни. В результате запасы на ключевых рынках на начало 2020 года снизились. Этот фактор вместе с сильным сезонным спросом в США и Европе способствовал восстановлению цен в первом квартале 2020 года. Начало активных покупок со стороны Индии и сокращение экспорта из Китая могут оказывать дальнейшую поддержку ценам.
На фоне снижения цен на карбамид цены на аммиачную селитру и КАС в 2019 году также понизились. Цены на NPK оказались под давлением из-за снижения цен на азотные, фосфорные и калийные удобрения. Однако ослабление цен на NPK было более умеренным, чем на базовые продукты, в результате чего премия к корзине расширилась свыше 20%. Спрос на NPK в мире продолжает расти. В частности, Бразилия увеличила объем импорта NPK в 2019 году на 27% до 1,5 млн т, из которых 63% поставили российские производители. Другие страны региона также активно наращивают объемы потребления NPK.
Средние индикативные цены, FOB Балтика/Черное море
долл. США/т | 4 кв. 2019 года | 3 кв. 2019 года | 4 кв. 2018 года |
Изменение 4 кв. 2019 / 3 кв. 2019 |
Изменение 4 кв. 2019 / 4 кв. 2018 |
NPK 16-16-16 |
270 |
295 |
316 |
-8,3% |
-14,4% |
Аммиачная селитра |
179 |
196 |
186 |
-8,7% |
-4,1% |
КАС |
137 |
142 |
229 |
-3,1% |
-40,0% |
Карбамид |
216 |
247 |
293 |
-12,6% |
-26,2% |
Аммиак |
225 |
216 |
336 |
+4,3% |
-33,0% |