EBITDA Группы «Акрон» по МСФО за девять месяцев 2019 года выросла на 9%, до 453 млн долл. США.

Финансовые результаты

• Выручка выросла на 15%, до 89 615 млн руб., по сравнению с результатом за аналогичный период 2018 года – 77 779 млн руб. В долларовом эквиваленте выручка выросла на 9%, с 1 266 млн долл. США до 1 377 млн долл. США.
• Показатель EBITDA* вырос на 16%, до 29 503 млн руб., по сравнению с результатом за девять месяцев 2018 года – 25 486 млн руб. В долларовом эквиваленте показатель EBITDA вырос на 9%, с 415 млн долл. США до 453 млн долл. США.
• Уровень рентабельности по EBITDA составил 33%, как и годом ранее.
• Чистая прибыль выросла в 3,1 раз, до 22 988 млн руб., по сравнению с результатом за девять месяцев 2018 года – 7 366 млн руб. В долларовом эквиваленте чистая прибыль выросла в 2,9 раза, с 120 млн долл. США до 353 млн долл. США.
• Чистый долг вырос на 6%, до 78 672 млн руб., по сравнению с результатом на конец 2018 года – 74 025 млн руб. В долларовом эквиваленте данный показатель вырос на 15%, с 1 066 до 1 221 млн долл. США.
• Показатель чистый долг/LTM EBITDA** снизился до 1,9 с 2,0 на конец 2018 года. В долларовом эквиваленте данный показатель составил 1,9 против 1,8 на конец 2018 года.

Операционные результаты

• Объем производства основной продукции составил 5 800 тыс. т, что на 3% выше аналогичного показателя за девять месяцев 2018 года.
• Объем продаж основной продукции составил 5 800 тыс. т, увеличившись на 6% по сравнению с результатом за девять месяцев 2018 года.

Комментируя результаты деятельности, председатель Совета директоров Александр Попов заявил:

«За девять месяцев 2019 года Группа «Акрон» произвела и реализовала рекордный объем основной товарной продукции – 5,8 млн т, что отразилось и на наших финансовых показателях. Так, за девять месяцев этого года показатель EBITDA составил 453 млн долл. США, что на 9% больше, чем за аналогичный период прошлого года. Рост стал возможен благодаря увеличению мощностей: в конце прошлого года на площадке «Акрон» мы запустили новый агрегат карбамида мощностью 210 тыс. тонн в год, в этом году запустили два новых агрегата азотной кислоты мощностью 135 тыс. тонн каждый. На подходе запуск ещё одного агрегата азотной кислоты на площадке «Акрон» и завершение модернизации агрегата аммиака на площадке «Дорогобуж».

Необходимо отметить, что в конце третьего квартала ценовая конъюнктура мирового рынка удобрений начала неожиданно ухудшаться. В ответ на это мы внесли коррективы в темп реализации нашей гибкой инвестиционной программы. Капитальные вложения будут временно минимизированы до нормализации рыночной конъюнктуры. При этом проекты, по которым уже началась активная фаза реализации, отложены не будут. У нас есть уверенность в том, что предпринимаемые меры позволят сдержать рост долговой нагрузки, выполнив при этом целевые показатели как по производству, так и по объему дивидендов. На этом фоне в ноябре Совет директоров вынес третью в этом году рекомендацию о выплате дивидендов в размере 101 руб. на акцию.

Мы рассчитываем, что отложенный спрос на минеральные удобрения, который формируется в четвертом квартале 2019 года, реализуется в начале следующего года. В этом случае мы сможем быстро наверстать темп реализации инвестпрограммы».

Приложение

Комментарии к основным статьям финансовой отчетности

Финансовые результаты

Выручка Группы «Акрон» за девять месяцев 2019 года выросла на 15% по сравнению с результатом за аналогичный период 2018 года, до 89 615 млн руб. Этому способствовали увеличение объемов продаж на 3%, рост средних мировых долларовых цен на большинство продуктов Группы, а также повышение среднего курса доллара США по отношению к рублю на 6%.

Средние индикативные цены, FOB Балтика/Черное море

По итогам отчетного периода себестоимость проданной продукции увеличилась на 13% по сравнению с 9 месяцами 2018 года, до 46 233 млн руб. Рост себестоимости главным образом был связан с ростом объемов продаж, увеличением затрат на оплату труда, ростом цен на электрические энергию и мощность, а также с увеличением амортизационных отчислений.

Рост затрат на оплату труда произошел в связи с увеличением численности персонала для разработки подземного рудника ГОКа «Олений Ручей», выплат премий за запуск новых производств на новгородской площадке, а также в связи с увеличением затрат на персонал Группы, заработная плата которого номинирована в иностранной валюте, что произошло на фоне ослабления рубля. Рост амортизационных отчислений был в основном связан с вводом в эксплуатацию нового агрегата карбамида в ноябре 2018 года и техперевооружением действующих производств, в т. ч. агрегатов NPK и карбамида, на площадке в Великом Новгороде. Коммерческие, общие и административные расходы выросли на 17%, до 7 010 млн руб. Среди основных причин – рост затрат на оплату труда на фоне развития международного сегмента дистрибуции Группы и увеличение комиссий контрагентам в рамках коммерческой стратегии по увеличению поставок конечным потребителям.

Транспортные расходы выросли на 21%, до 14 557 млн руб. Рост показателя был главным образом связан с увеличением объема поставок в США и страны Латинской Америки на условиях, включающих транспортировку. Также увеличилась стоимость логистических услуг за пределами России вследствие ослабления рубля, и выросли ставки аренды вагонов в России.

Показатель EBITDA увеличился на 16%, до 29 503 млн руб. Рентабельность по EBITDA Группы в отчетном периоде не изменилась и составила 33%. В разрезе производственных площадок «Акрон», «Дорогобуж» и «СЗФК» оперировали с рентабельностью 35%, 25% и 21% соответственно.

Расходы по процентам за девять месяцев 2019 года выросли до 1 545 млн руб. по сравнению с 853 млн руб. за аналогичный период 2018 года. Рост показателя был связан с меньшей суммой расходов по кредитам, капитализированных в стоимость объектов незавершенного строительства и стоимость лицензии недропользования.

По итогам девяти месяцев 2019 года Группа получила нетто прибыль по курсовым разницам от переоценки активов, кредитов и обязательств в размере 6 149 млн руб. против убытка в размере 6 029 млн руб. за девяти месяцев 2018 года. Прибыль от изменения справедливой стоимости производных финансовых инструментов в отчетном периоде составила 3 060 млн руб. против убытка в размере 1 890 млн руб. за аналогичный период 2018 года.

Чистая прибыль за девять месяцев 2019 года выросла в 3,1 раз и составила 22 988 млн руб. против 7 366 млн руб. за аналогичный период 2018 года.

Движение денежных средств

Чистый денежный поток от операционной деятельности за девять месяцев 2019 года снизился на 8% и составил 16 456 млн руб. против 17 812 млн руб. за аналогичный период 2018 года. Оборотный капитал за девять месяцев 2019 года вырос на 5 929 млн руб. За девять месяцев 2018 года его увеличение составляло 1 796 млн руб.

Чистая сумма денежных средств, направленных на инвестиционную деятельность, за 9 месяцев 2019 года составила 12 579 млн руб. против 9 089 млн руб. за аналогичный период 2018 года. Объем средств, направленных на капитальные вложения, вырос на 38%, до 12 696 млн руб. с 9 204 млн руб. за 9 месяцев 2018 года. В долларовом выражении капитальные вложения увеличились на 30%, до 195 млн долл. США. Увеличение показателя связано с реализацией инвестпроектов в рамках Стратегии развития Группы.

Чистая сумма денежных средств, направленных на финансовую деятельность, за девять месяцев 2019 года составила 7 312 млн руб., в то время как за аналогичный период 2018 года аналогичный показатель составил 11 011 млн руб. Отток денежных средств в отчетном периоде был связан с меньшим привлечением заемных средств. Так, за девять месяцев 2019 года нетто привлечение заемных средств снизилось до 5 200 млн руб. по сравнению с 6 550 млн руб. за девять месяцев 2018 года. На выплату дивидендов в отчетном периоде было направлено 10 394 млн руб. против 11 700 млн руб. за аналогичный период 2018 года.

Долговая нагрузка

Общий долг за девять месяцев 2019 года увеличился на 1%, до 84 979 млн руб. В долларах данный показатель составил 1 319 млн долл. США. В мае 2019 года Группа продлила на два года 5-ти летний синдицированный структурированный предэкспортный кредит на сумму до 750 млн долл. США. Благодаря этому Группа увеличила долю долгосрочного долга до 83% с 79% на конец 2018 года.

Чистый долг вырос на 6% по сравнению со значением на конец 2018 года, до 78 672 млн руб. В долларах данный показатель увеличился на 15%, до 1 221 млн долл. США. Рост показателя был связан с увеличением оборотного капитала и укреплением рубля на конец отчетного периода по сравнению со значением на конец предыдущего года.

Коэффициент «чистый долг/ LTM EBITDA» на конец отчетного периода составил 1,9 против 2,0 на конец 2018 года. В долларовом эквиваленте данный показатель увеличился с 1,8 до 1,9.

Тенденции на рынке

В третьем квартале 2019 года мировые цены на карбамид снижались. Давление на цены оказало увеличение экспорта из Китая, при том что спрос в мире оставался сезонно слабым. Так, за 9 месяцев этого года Китай экспортировал 3,2 млн т карбамида против 1,1 млн т за аналогичный период 2018 года.

В четвертом квартале спрос на азотные удобрения традиционно активизируется. Однако в этом году наблюдается неожиданно слабый спрос в ряде ключевых регионов, таких как Европа, США, Бразилия, страны Юго-Восточной Азии и Австралия. На активность покупателей оказывают давление как неблагоприятные погодные условия, так и отрицательная динамика цен – покупатели откладывают закупки в ожидании более низких уровней. На этом фоне цены на карбамид в четвертом квартале продолжают снижение. Отраслевые эксперты ожидают, что отложенный спрос окажет поддержку ценам в первом квартале 2020 года.

На фоне снижения цен на карбамид, цены на аммиачную селитру в третьем квартале также понизились. Цены на КАС, снизившиеся в первой половине года вследствие слабого спроса в США из-за неблагоприятных погодных условий, в третьем квартале оставались стабильными.

Цены на NPK в третьем квартале снижались, чему способствовало снижение цен на азотные, фосфорные и калийные удобрения. При этом премия NPK к корзине базовых продуктов в третьем квартале оставалась на высоком уровне – порядка 20%.

Средние индикативные цены, FOB Балтика/Черное море

Полную версию финансовой отчетности можно найти на сайте www.acron.ru

Примечание: обменный курс, используемый для перевода в иностранную валюту, на 30.09.2019 составил 64,4156 руб. за 1 долл. США, на 31.12.2018 – 69,4706 за 1 долл. США; средний курс за 9 месяцев 2019 года составил 65,0789 руб. за 1 долл. США, за 9 месяцев 2018 года – 61,4358 руб. за 1 долл. США.

* Показатель EBITDA определяется как операционная прибыль, скорректированная на сумму амортизации основных средств и нематериальных активов, прибыль или убыток по курсовой разнице от операционных сделок и прочие неденежные и чрезвычайные статьи.

** LTM EBITDA – показатель EBITDA, рассчитанный за последние 12 месяцев.

• EBITDA Группы «Акрон» по МСФО за девять месяцев 2019 года выросла на 9%, до 453 млн долл. США. pdf, 2.7 Mb