Финансовые результаты
- Выручка выросла на 23%, до 29 504 млн руб., по сравнению с результатом за аналогичный период 2018 года – 24 050 млн руб. В долларовом эквиваленте выручка выросла на 6%, с 423 млн долл. США до 446 млн долл. США.
- Показатель EBITDA* вырос на 31%, до 10 456 млн руб., по сравнению с результатом за первый квартал 2018 года – 7 958 млн руб. В долларовом эквиваленте показатель EBITDA вырос на 13%, со 140 млн долл. США до 158 млн долл. США.
- Уровень рентабельности по EBITDA вырос до 35% с 33% за аналогичный период 2018 года.
- Чистая прибыль выросла в 2,1 раза, до 8 774 млн руб., по сравнению с результатом за первый квартал 2018 года – 4 146 млн руб. В долларовом эквиваленте чистая прибыль выросла на 82%, с 73 млн долл. США до 133 млн долл. США.
- Чистый долг снизился на 9%, до 67 614 млн руб., по сравнению с результатом на конец 2018 года – 74 025 млн руб. В долларовом эквиваленте данный показатель снизился на 2%, с 1 066 до 1 044 млн долл. США.
- Показатель чистый долг/LTM EBITDA** снизился до 1,7 с 2,0 на конец 2018 года. В долларовом эквиваленте данный показатель также составил 1,7 против 1,8 на конец 2018 года.
- Объем производства основной продукции составил 1 936 тыс. т, что на 2% выше аналогичного показателя за первый квартал 2018 года.
- Объем продаж основной продукции составил 1 802 тыс. т, изменившись незначительно по сравнению с результатом за первый квартал 2018 года.
«В первом квартале 2019 года ключевые финансовые показатели Группы «Акрон» продемонстрировали позитивную динамику на фоне неплохой рыночной конъюнктуры.
Мы продолжаем реализацию проектов в «Акроне» и «Дорогобуже» в рамках Стратегии развития, а также строительство Талицкого калийного ГОКа. В марте на Новгородской площадке был введен в эксплуатацию новый агрегат по производству азотной кислоты мощностью 135 тыс. т в год. В ближайшее время будет введен в строй второй аналогичный агрегат. Проходка вертикальных шахтных стволов на Талицком ГОКе к настоящему моменту выполнена более чем на 50%.
Капитальные вложения Группы за первый квартал увеличились на 43% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составили 66 млн долл. США. Долговая нагрузка Группы при этом снизилась. Показатель чистый долг/ EBITDA в долларовом эквиваленте на конец отчетного периода составил 1,7 против 1,8 на его начало.
Кроме того, в мае мы продлили на два года 5-ти летний синдицированный структурированный предэкспортный кредит на сумму до 750 млн долл. США, чем практически полностью покрыли потребности в рефинансировании кредитного портфеля на ближайшее время.
Принимая во внимание хорошую конъюнктуру рынка и стабильное финансовое положение Группы, Совет директоров ПАО «Акрон» дважды с начала года выносил рекомендации по выплате дивидендов. Первая рекомендация по выплате 130 руб. на акцию была утверждена внеочередным общим собранием акционеров в марте. Вторая рекомендация по выплате дивидендов в размере 135 руб. на акцию подлежит утверждению годовым общим собранием акционеров 30 мая».
Приложение
Комментарии к основным статьям финансовой отчетности
Финансовые результаты
Выручка Группы «Акрон» за первый квартал 2019 года выросла на 23% по сравнению с результатом за аналогичный период 2018 года, до 29 504 млн руб. Этому способствовал рост мировых долларовых цен на большинство продуктов Группы, а также повышение среднего курса доллара США по отношению к рублю на 16%. Объем продаж основной продукции Группы изменился незначительно по сравнению со значением за первый квартал 2018 года.
Средние индикативные цены, FOB Балтика/Черное море
долл. США/т | 1 кв. 2019 г. | 1 кв. 2018 г. |
Изменение 1 кв. 2019 / 1 кв. 2018 |
NPK 16-16-16 | 312 | 284 | +10,0% |
Аммиачная селитра | 182 | 186 | -2,3% |
КАС | 178 | 162 | +9,8% |
Карбамид | 243 | 224 | +8,3% |
Аммиак | 276 | 284 | -2,9% |
По итогам отчетного периода себестоимость проданной продукции увеличилась на 20% по сравнению с первым кварталом 2018 года, до 15 388 млн руб. Рост себестоимости главным образом был связан с повышением мировых цен на хлористый калий, закупаемый для производства NPK, ростом цен на электроэнергию и мощность, а также с увеличением амортизационных отчислений. Рост амортизационных отчислений был в основном связан с вводом в эксплуатацию нового агрегата карбамида в ноябре 2018 года и техперевооружением действующих производств, в т. ч. агрегатов NPK и карбамида, на площадке в Великом Новгороде в рамках реализации Стратегии развития.
Коммерческие, общие и административные расходы выросли на 20%, до 2 214 млн руб. Среди основных причин – рост затрат на оплату труда и увеличение комиссий контрагентам в рамках коммерческой стратегии по увеличению поставок конечным потребителям. Транспортные расходы выросли на 36%, до 4 786 млн руб. Рост показателя был главным образом связан с увеличением объема поставок в США и страны Латинской Америки на условиях, включающих транспортировку. Также увеличилась стоимость логистических услуг за пределами России вследствие ослабления рубля, и выросли ставки аренды вагонов в России.
Показатель EBITDA увеличился на 31%, до 10 456 млн руб. Рентабельность по EBITDA Группы в отчетном периоде составила 35% по сравнению с 33% за первый квартал 2018 года. В разрезе производственных площадок «Акрон», «Дорогобуж» и «СЗФК» оперировали с рентабельностью 39%, 25% и 31% соответственно.
По итогам первого квартала 2019 года Группа получила нетто прибыль по курсовым разницам от переоценки активов, кредитов и обязательств в размере 4 635 млн руб. против прибыли в размере 152 млн руб. за первый квартал 2018 года. Убыток от изменения справедливой стоимости производных финансовых инструментов в отчетном периоде составил 82 млн руб. против прибыли в размере 708 млн руб. за первый квартал 2018 года.
Чистая прибыль за первый квартал 2019 года выросла в 2,1 раза и составила 8 774 млн руб. против 4 146 млн руб. за аналогичный период 2018 года.
Движение денежных средств
Чистый денежный поток от операционной деятельности в первом квартале 2019 года вырос на 60% и составил 7 345 млн руб. против 4 590 млн руб. за аналогичный период 2018 года, что было связано с увеличением чистой прибыли и более умеренным ростом оборотного капитала. Так, в первом квартале 2019 года оборотный капитал вырос на 761 млн руб. при его увеличении на 1 663 млн руб. в первом квартале 2018 года.
Чистая сумма денежных средств, направленных на инвестиционную деятельность, составила 4 358 млн руб. в первом квартале 2019 года против 2 764 млн руб. за аналогичный период 2018 года. Объем средств, направленных на капитальные вложения, вырос на 66%, до 4 340 млн руб. с 2 613 млн руб. в первом квартале 2018 года. В долларовом выражении капитальные вложения увеличились на 43%, до 66 млн долл. Увеличение показателя связано с активной реализацией инвестпроектов в «Акроне» и «Дорогобуже», а также увеличением темпов реализации Талицкого калийного проекта.
Чистая сумма денежных средств, полученных от финансовой деятельности, за первый квартал 2019 года составила 1 847 млн руб., в то время как за аналогичный период 2018 года Группа направила на финансовую деятельность 5 082 млн руб. Приток денежных средств в отчетном периоде был связан с нетто привлечением заемных средств в размере 2 156 млн руб. Отток денежных средств в первом квартале прошлого года произошел в связи с нетто погашением заемных средств и выплатой дивидендов.
Долговая нагрузка
Общий долг за первый квартал 2019 года снизился на 3%, до 82 176 млн руб. Доля долгосрочного долга на конец квартала составила 75%. Чистый долг снизился на 9% по сравнению со значением на конец 2018 года, до 67 614 млн руб. Коэффициент «чистый долг/ LTM EBITDA» на конец квартала составил 1,7 против 2,0 на конец 2018 года. В долларовом эквиваленте данный показатель снизился с 1,8 до 1,7.
Тенденции на рынке
В феврале 2019 года, на фоне завершения сильного спроса в преддверии весеннего посевного сезона в Северном полушарии, мировые цены на карбамид снижались. Однако уже в апреле цены перешли к восстановлению благодаря сильному спросу в Индии. Так, в Балтике цены на карбамид, достигавшие 270 долл. США в январе, снижались до 225 долл. США в феврале и к настоящему моменту восстановились до 250 долл. США. По ожиданиям отраслевых экспертов, цены на карбамид в Балтике останутся вблизи текущих уровней до четвертого квартала, чему будет способствовать сильный спрос в Индии и странах Латинской Америки. В четвертом квартале ожидается рост цен благодаря активизации спроса в преддверии весеннего посевного сезона в Северном полушарии и высокой стоимости карбамида, доступного для экспорта из Китая.
Цены на аммиачную селитру, остававшиеся без значительных изменений в первом квартале, в мае перешли к росту, чему способствовало восстановление цен на карбамид. Цены на КАС в Балтике с начала года снижались вслед за другими азотными продуктами, однако также стали находить поддержку во втором квартале из-за позитива на рынке карбамида.
Цены на NPK в первом квартале 2019 года снизились на фоне отрицательной динамики цен на азотные и фосфорные удобрения. Во втором квартале цены на NPK остаются без изменений.
Средние индикативные цены, FOB Балтика/Черное море
долл. США/т |
1 кв. 2019 года |
4 кв. 2018 года |
1 кв. 2018 года |
Изменение 1 кв. 2019 / 4 кв. 2018 |
Изменение 1 кв. 2019 / 1 кв. 2018 |
NPK 16-16-16 | 312 | 316 | 284 | -1,1% | +10,0% |
Аммиачная селитра | 182 | 186 | 186 | -2,3% | -2,3% |
КАС | 178 | 229 | 162 | -22,3% | +9,8% |
Карбамид | 243 | 293 | 224 | -17,2% | +8,3% |
Аммиак | 276 | 336 | 284 | -18,1% | -2,9% |
Полную версию финансовой отчетности можно найти на сайте www.acron.ru
Примечание: обменный курс, используемый для перевода в иностранную валюту, на 31.03.2019 составил 64,7347 руб. за 1 долл. США, на 31.12.2018 – 69,4706 за 1 долл. США; средний курс за 3 месяца 2019 года составил 66,1271 руб. за 1 долл. США, за 3 месяца 2018 года – 56,8803 руб. за 1 долл. США.
* Показатель EBITDA определяется как операционная прибыль, скорректированная на сумму амортизации основных средств и нематериальных активов, прибыль или убыток по курсовой разнице от операционных сделок и прочие неденежные и чрезвычайные статьи.
** LTM EBITDA – показатель EBITDA, рассчитанный за последние 12 месяцев.